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2026年7月17日上午，中国证监会官网显示，境内首批主动管理交易型开放式指数基金（简称“主动ETF”）正式进入申报阶段。华泰柏瑞等18家基金管理人向交易所递交产品注册申请材料，并进入接收材料阶段，标志着中国ETF市场即将迎来从“被动主导”迈向“主动创新”的全新突破。
此次主动ETF申报通道的迅速启动，离不开顶层政策的明确指引与交易所配套规则的快速跟进。2026年6月17日，中国证监会主席在2026陆家嘴论坛上明确提出，推出主动ETF顺应全球市场发展趋势，将坚持试点先行、循序渐进、严防风险的原则，支持在沪深交易所推出主动管理ETF。同日，沪深交易所火速发布主动管理ETF业务指引，从基金管理人资质、基金经理条件、持仓分散度、流动性管理、风险管理到信息披露环节均设置了明确门槛，为主动ETF这一创新产品的平稳推出构建了坚实的制度框架。
在监管层与交易所的高效协同下，主动ETF的推出不仅是对标国际成熟市场的重要一步，更是境内资本市场深化改革开放、丰富投资工具供给的关键举措。从全球格局来看，主动ETF自2008年于海外诞生以来，已成长为资产管理行业最具活力的细分产品赛道之一。截至2026年5月底，全球主动ETF资产管理规模达2.49万美元，较2025年底增长近30%，连续刷新历史新高，其资产总规模占据全球ETF市场约10.8%的份额。产品形态也从主动权益ETF、主动固定收益ETF拓展到另类资产ETF等多个领域，逐渐演变为支撑多元化投资策略的新基础设施，或为国内主动ETF的落地提供了相对成熟的范本。
具体而言，主动ETF是将基金经理的主动投研能力与ETF标准化载体相融合的创新产品。区别于传统被动ETF严格跟踪某一特定指数，主动ETF的核心目标并非复制指数，而是由基金经理根据投资策略自主开展资产配置、行业选择与个股筛选，力争实现超额收益。
在产品设计上，主动ETF有两大核心特征，一是在投资便捷性上，主动ETF保留场内实时交易属性，投资者可交易时段随时按盘中价格买卖，卖出资金即刻可用，资金周转效率远高于传统场外主动基金；二是在透明度方面，主动ETF每日披露申赎持仓清单（PCF），将基金经理的操作逻辑置于全市场监督之下，助力解决了传统主动基金“风格漂移”这一行业痛点。这种兼具“Alpha收益”与“ETF工具属性”的双重优势，或较为有效的填补了场内完全主动管理类产品的空白，为投资者提供了更为精细化的资产配置工具。
而在行业层面，主动ETF的高透明运作机制也将推动公募基金进一步夯实投研实力、拓宽权益产品供给边界，促进多层次资本市场产品谱系更趋完善；同时，借助专业机构的价值发现能力引导资金高效配置优质资产，既顺应了全球“主动产品ETF化”的浪潮，也增强了境内公募基金的国际竞争力，有望成为更多境内外长期资金入市的全新工具载体，助力“长钱长投”生态的完善。
根据2026年6月17日沪深交易所发布的主动ETF业务指引，主动ETF基金管理人需满足以下严格条件：公司治理健全稳定，最近3年没有重大违法违规行为；具备5年以上主动权益公募基金管理运作经验，近3年平均主动权益公募基金管理规模不少于100亿元；具备健全有效的投资运作与风险管理制度、充足的投研人员、稳定的ETF运作团队与技术系统等。
整体看，筛选标准兼顾基金管理人的ETF场内运营与主动权益投资实力。作为本次首批申报主动ETF的管理人之一，华泰柏瑞是国内指数投资领域的先行者，拥有超过19年的ETF运作经验，打造了包括沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）、华泰柏瑞“红利全家桶”等深受市场欢迎的长钱长投品种，产品矩阵涵盖宽基、行业、跨境、Smart Beta等多元维度，有望为主动ETF的场内运作打下扎实基础。
除了在ETF领域实力出众，华泰柏瑞同样在主动权益投资方面交出了亮眼的成绩单。截至2026年一季度末，华泰柏瑞荣获天相投顾主动股混三年期AAAAA评级，股票投资能力同步获得国泰海通证券三、五、十年期★★★★★最高评级，投研实力备受专业机构认可。目前公司旗下主动权益产品总规模达394.84亿元，季度增长超百亿，增幅近34%，成为同期全市场仅三家实现这一增长幅度的基金公司之一。
本次主动ETF的申报，也是华泰柏瑞其将主动投研能力向场内工具化产品延伸的关键落子。未来，华泰柏瑞基金将依托多年积淀的完善投研体系、精细化运营能力与成熟风控体系，全力保障首批主动ETF的平稳运作。随着监管框架日趋完善、策略创新持续加速，主动ETF有望与被动ETF深度融合，构筑“核心+卫星”的互补配置生态，为居民财富管理提供更加多元、高效的选择。
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责任编辑：孙同怀
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